投资者小心美联储低调的加息“行动”

尽管市场仍在讨论何时首次加息,但美联储已经开始悄悄实施加息策略。

美联储上周宣布将七天定期存款(TDF)的利率从0.26%上调至0.27%。

英国《金融时报》金融专栏作家伊萨贝拉卡明斯卡(IzabellaKaminska)指出,这可能看起来是一个微小的变化,但实际上可能有所意义。

未来,美联储可能进一步加息至0.28%、0.29%、0.30%甚至更高,实施规模将继续扩大。

纽约联储官员西蒙波特(SimonPotter)曾将美联储提高联邦基金利率的过程描述为一块磁铁,即美联储将使用一系列工具将联邦基金利率限制在一定范围内。

我们已经知道,美联储已经推出隔夜反向回购工具,为未来联邦基金利率设定下限。

随着TDF的扩张,FOMC委员会似乎可以用它来管理联邦基金利率的上限。

TDF是美联储从QE退出的策略。

自20福利彩票中奖机率08年金融危机以来,美联储加大了TDF的测试力度,以便在需要收紧货币政策之时,借助TDF回收连续多年的量化宽松(QE)所释放出的流动性。自2008年金融危机以来,美联储加强了对TDF的测试,以恢复连续几年量化宽松(QE)释放的流动性,当时货币政策需要收紧。

9月4日,美联储表示,将从10月份开始,进行新一轮为期7天的连续8周的TDF操作测试。

银行可以通过参与TDF向美联储移交额外的流动性,同时赚取一定的利息收入。

支付一定费用后,银行也可以提前提取存款。

在前四周的测试中,每家银行的最高存款限额为200亿美元,美联储支付的利率为0.26%。

在接下来的四周操作中,利率将略有上升,但不会超过0.30%。

另一方面,美联储新建立的隔夜反向回购工具在过去几个月已经为人所知。通过这一工具,美联储将吸收货币市场基金和其他非银行金融机构的流动性,同时向它们支付利息。

目前,美联储已将该工具的利率设定在0.5%,并将随着美联储加息的步伐逐步上调。

美联储对联邦基金利率的目标声明是区间,目前为0-0.25%,美联储希望新的反向回购工具的利率能够帮助确定基准利率区间的下限。

目前,美联储已将该工具的利率设定在0.5%,并将随着美联储加息的步伐逐步上调。

发表评论